Scăderea indicelui ROBOR
Indicele ROBOR la trei luni (3M) a scăzut pe 28 ianuarie 2026 la 5,89% pe an, de la 5,90% pe an, conform datelor Băncii Naționale a României (BNR). Comparativ, la începutul anului 2025, ROBOR 3M era 5,92%. De asemenea, indicele ROBOR la șase luni a coborât la 5,99% pe an, fiind pentru prima dată când acest indice scade sub 6%, mult sub dobânda de politică monetară de 6,5%.
Impactul asupra împrumuturilor
Reducerea indicilor ROBOR beneficiază în primul rând persoanele fizice și firmele cu credite legate de acest indicator. Deși scăderea ratelor nu este semnificativă, aceasta poate oferi o ușurare firmelor cu dificultăți financiare. Adrian Codirlașu, președintele CFA România, subliniază că nivelurile ROBOR 3M și 6M se apropie de 5,5%, dobânda la facilitatea de depozit a băncilor comerciale, ceea ce conferă un avantaj firmelor cu împrumuturi.
Beneficiile pentru statul român
Scăderea ROBOR este, de asemenea, benefică pentru statul român prin Ministerul Finanțelor, care se poate împrumuta la dobânzi mai mici. Adrian Codirlașu afirmă că scăderea indicelui va reduce costurile la care se împrumută statul, mai ales că multe emisiuni de titluri de stat ajung la scadență în acest an. Ministerul Finanțelor a propus o modificare a Hotărârii Guvernului nr. 1264/2010, crescând valoarea programului de emisiuni de titluri de stat de la 90 miliarde EUR la 99 miliarde EUR.
Provocările pe piața de capital
Deși statul poate beneficia de dobânzi mai mici, rămâne întrebarea cât de mult sunt dispuși investitorii să se împrumute la dobânzi reale negative, având în vedere inflația de 9,7% în decembrie 2025. Dobânda titlurilor de stat pe 6 luni a ajuns la 5,90%, iar cea pe un an la 5,93%, ceea ce indică randamente reale negative pentru plasamentele pe termen scurt.
Anticipări și riscuri
Se așteaptă ca BNR să înceapă un ciclu de reducere a dobânzilor în mai 2026, iar sentimentul pozitiv al agențiilor de rating ar putea menține România în categoria Investment Grade. Totuși, există riscuri externe care ar putea afecta aceste previziuni, cum ar fi instabilitatea geopolotică, care ar putea duce la o retrogradare a ratingului de țară.
Concluzie
Scăderea indicelui ROBOR aduce beneficii semnificative atât pentru persoanele fizice, cât și pentru companii, dar și pentru statul român. Este esențial ca aceste evoluții să fie monitorizate în contextul inflației și al riscurilor externe.
