Start fulminant pe piața obligațiunilor globale
Corporațiile și guvernele din SUA, Europa și Asia au împrumutat aproximativ 260 de miliarde de dolari în diverse valute în primele zile ale anului 2026, cea mai mare sumă înregistrată vreodată în această perioadă, conform datelor Bloomberg. Un nou val de oferte de obligațiuni din partea debitorilor din Asia a început joi, ceea ce ar putea duce această cifră și mai sus.
Activitate intensificată pe piață
Emitenții, care în luna decembrie și-au amânat planurile de împrumuturi, se grăbesc acum pe piață pentru a-și asigura finanțarea, în condițiile în care cumpărătorii nu par să fie afectați de escaladarea tensiunilor geopolitice. Debitorii încearcă, de asemenea, să se anticipeze la o creștere a emisiunilor de obligațiuni legate de proiecte de inteligență artificială.
„Anul a început în forță. Cererea a ținut pasul cu oferta și aproape nu există nicio reticență față de noi emisiuni”, a afirmat Priya Misra, manager de portofoliu la JPMorgan Investment Management.
Piața americană de obligațiuni
Pe piața americană de obligațiuni, 11 debitori au stabilit miercuri prețul pentru obligațiunile lor, ceea ce duce totalul ofertelor săptămânale la peste 88 de miliarde de dolari, cea mai mare sumă înregistrată vreodată pe parcursul unei singure săptămâni, conform datelor Bloomberg News.
Tranzacții semnificative
Printre tranzacțiile din această săptămână se numără producătorul de cipuri Broadcom Inc., care a strâns 4,5 miliarde de dolari într-o tranzacție cu mai multe tranșe, și compania franceză de telecomunicații Orange SA, care a obținut 6 miliarde de dolari într-o tranzacție în dolari în cinci tranșe. Ambele tranzacții semnalează o cerere semnificativă pentru titluri de valoare pe termen lung.
Analiștii se așteaptă la o avalanșă de oferte din partea celor mai mari bănci din SUA săptămâna viitoare, după ce își vor raporta câștigurile și vor putea vinde obligațiuni.
Contextul pieței globale
Ianuarie este, în mod frecvent, una dintre cele mai aglomerate luni pentru emisiunile globale de obligațiuni, deoarece companiile își asigură finanțarea devreme, iar investitorii pun la lucru numerarul proaspăt. Cererea este alimentată de rezultatele robuste ale companiilor, de un consum rezilient și de randamentele atractive ale obligațiunilor de înaltă calitate, potrivit lui Misra.
Performanța pieței din Europa
Europa a avut, de asemenea, un început de an excelent, înregistrând miercuri o zi record în termeni de emisiuni de obligațiuni noi, cu peste 57 de miliarde de euro (66,5 miliarde de dolari) strânși, conform datelor Bloomberg. Ritmul emisiunilor ar putea continua joi, cu tranzacții așteptate din partea Italiei și Portugaliei.
Apelul pentru credit
Spread-urile obligațiunilor companiilor rămân reduse, subliniind apetitul puternic pentru credit, în ciuda avalanșei de datorii. „Emitenții se aruncă pe piață pentru a obține finanțare atractivă, beneficiind de cererea robustă a investitorilor de Anul Nou”, a declarat Fabianna Del Canto, co-director al diviziei piețe de capital din EMEA la Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. (MUFG).
Activitate în Asia Pacific
În Asia Pacific, debitorii au atras peste 22 de miliarde de dolari în această săptămână, fiind unul dintre cele mai aglomerate începuturi de an. Mai mulți emitenți, inclusiv Korea Housing Finance Corp., urmează să stabilească joi prețurile pentru obligațiunile lor.
Concluzie
În ansamblu, începutul de an pe piața obligațiunilor globale sugerează un climat de încredere și o cerere robustă, ceea ce ar putea influența pozitiv strategiile de finanțare ale companiilor și guvernelor în viitorul apropiat.
