Randamentele acțiunilor de la BVB
Mihai Căruntu, vicepreședinte al Asociației Analiștilor Financiar-Bancari din România (AAFBR), estimează randamente anuale de 10-15% pentru un portofoliu de acțiuni de la Bursa de Valori București (BVB) în următoarele decenii. Conform acestuia, prețul de execuție al unei oferte publice inițiale (IPO) reprezintă un reper important pentru evaluarea pe termen lung a unei companii.
Importanța ofertei publice inițiale
Căruntu subliniază că prețul unui IPO este crucial pentru investitori, constituind un punct de referință pentru performanța acțiunii. Dinamica rezultatelor financiare și evoluțiile piețelor bursiere internaționale pot influența prețurile acțiunilor, care se pot îndepărta de prețul IPO. Așteptările pe termen lung sunt ca prețurile acțiunilor să crească proporțional cu profitabilitatea companiei.
Analiza companiilor listate
Analistul a selectat companii cu IPO-uri derulate pe BVB, cum ar fi Transelectrica, Transgaz, Romgaz, Electrica și Nuclearelectrica, având în vedere un orizont de timp de peste cinci ani. MedLife se distinge printr-o creștere medie anualizată a prețului acțiunilor de peste 30% de la listare.
Componentele rentabilității
Rentabilitatea investițiilor în acțiuni se compune din variația prețului acțiunii și din dividendele generate. Dividendele contribuie semnificativ la rentabilitatea totală, variind între 20% și 45% din randamentul total mediu anualizat, cu excepția Digi și MedLife. Pentru OMV Petrom, contribuția dividendelor depășește 40% din randamentul total.
Randamentele medii anualizate
Analiza a arătat că randamentele medii anualizate pentru acțiunile selectate variază între 6,5% pentru Sphera și 30% pentru MedLife. Ponderând aceste randamente cu capitalizarea free-float a fiecărui emitent, s-a obținut un randament mediu anualizat de aproximativ 16%.
Perspective pe termen lung
Căruntu menționează că, pentru companiile cu un profil de risc mai ridicat, ratele de rentabilitate așteptate vor fi mai mari. Rentabilitatea anualizată a acțiunilor OMV Petrom este de circa 10%, având în vedere o perioadă de investiție de peste 21,5 ani, inclusiv criza financiară din 2008-2009. Un randament mediu anualizat între 10% și 15% este considerat realist pentru bursa din București în următoarele una-două decade.
Concluzie
Estimările lui Mihai Căruntu sugerează o performanță solidă a portofoliilor de acțiuni listate la BVB, oferind investitorilor o referință clară pentru planificarea strategică a investițiilor pe termen lung.
