Investiții în siguranță: Avantajele titlurilor de stat
În ultimii doi ani, titlurile de stat s-au dovedit a fi mai avantajoase decât depozitele bancare, conform analizei realizate de www.studiifinanciare.ro. Sumele investite de români în programele Tezaur și Fidelis au crescut semnificativ, atrăgând, în primele nouă luni din 2025, sume care depășesc totalul plasamentelor din întreg anul 2024 și sunt aproape duble față de cele din 2023. În cazul programului Tezaur, suma totală a ajuns la 18 miliarde de lei până la finalul lunii septembrie.
Compararea dobânzilor: Stat vs. Bănci
Începând cu 2024, dobânzile oferite de bănci pentru depozitele noi nu se mai compară favorabil cu cele plătite de stat. Chiar și la scadențe mici de un an, diferențele de randament nominal sunt semnificative. De asemenea, dobânda plătită de stat nu este impozitată, pe când cea oferită de bănci este supusă unui impozit de 10%, care va crește la 16% în anul următor. În cazul veniturilor din dobânzi care depășesc șase salarii minime brute pe economie, se aplică un impozit suplimentar de 10% pentru sănătate (CASS), ceea ce poate duce la o impozitare totală de peste 20% pentru economiile mari.
Ofertele de scadență lungă
În ceea ce privește scadențele mai lungi, băncile oferă rareori opțiuni, iar atunci când o fac, dobânzile nu sunt competitive. Programul Tezaur, pe de altă parte, oferă dobânzi care, conform prognozelor de inflație, vor genera randamente reale pozitive în anii următori. Ultimele ediții Tezaur din octombrie și noiembrie au avut un randament mediu de 7,43%, cu 70% din fonduri plasate pe o scadență de un an.
Modalități de plată a dobânzii
Dobânda se plătește anual, conform datelor specificate în prospectul fiecărei emisiuni. La scadență, investitorul primește valoarea nominală a titlurilor plus ultima tranșă de dobândă. Dobânda nu se capitalizează, ci se virează anual în contul investitorului. Răscumpărarea anticipată a titlurilor de stat este posibilă, însă trebuie solicitată cu cel puțin 25 de zile lucrătoare înainte de următoarea dată de plată a dobânzii.
Concluzie
Investițiile în titlurile de stat, prin programele Tezaur și Fidelis, oferă avantaje semnificative comparativ cu economisirea la bancă, în special prin randamentele nete mai mari și lipsa impozitului pe dobândă, ceea ce le face o opțiune atrăgătoare pentru investitori.
