Avertisment Fitch pentru România privind finanțele publice
Fitch a emis un avertisment cu privire la deteriorarea alarmantă a finanțelor publice din România, subliniind provocările în aplicarea de noi măsuri fiscale. Conform rectificării bugetare din 1 octombrie, deficitul bugetar pentru acest an se preconizează a fi de 8,4% din PIB, în creștere față de ținta de 7% stabilită în bugetul din februarie. Această ajustare este parțial rezultatul unei performanțe slabe a veniturilor, dar mai ales a creșterii cheltuielilor cu 27,8 miliarde RON, echivalentul a 1,6% din PIB-ul prognozat de Fitch, în special din cauza plăților mai mari de dobânzi și a cheltuielilor sociale și din domeniul sănătății.
Deficitul pe primele opt luni și previziuni pe termen mediu
Datele bugetare pentru perioada ianuarie–august arată un deficit de 86 miliarde RON, reprezentând 4,6% din PIB-ul prognozat pentru 2025. Rectificarea bugetară sugerează că deficitul total al României, în termeni de cash, se va reduce cu doar 0,3 puncte procentuale, de la 8,7% din PIB în 2024, în ciuda măsurilor anunțate de fostul guvern și a pachetului fiscal din iulie.
Previziunile actualizate ale Fitch estimează o reducere a deficitului general conform metodologiei ESA la 8,5% din PIB în 2025, în scădere de la 9,3% înregistrat anul trecut. Totodată, se estimează că deficitul va scădea la 7% în 2026 și 6,5% în 2027. Această situație complicată este agravată de creșterea datoriei guvernamentale, care va ajunge la 59% din PIB în 2025 și la 65,6% în 2027, depășind cu peste 10 puncte procentuale media categoriei „BBB”.
Provocări în consolidarea fiscală
Reducerea deficitului și stabilizarea datoriei sunt esențiale pentru îmbunătățirea ratingului României, care se află sub o perspectivă negativă. Guvernul a propus măsuri de consolidare fiscală, inclusiv un al doilea pachet axat pe reduceri de cheltuieli. Prelungirea înghețării salariilor și pensiilor din sectorul public până în 2026 este deja legiferată, iar un al treilea pachet fiscal ar putea fi prezentat în curând. Credibilitatea politicii fiscale este crucială, având în vedere revizuirile anterioare ale țintelor fiscale.
Riscurile de implementare rămân, unele măsuri fiind supuse revizuirii de către Curtea Constituțională. Deși incertitudinea politică s-a redus, sprijinul pentru noi măsuri fiscale nu este garantat, iar prim-ministrul Ilie Bolojan a amânat o propunere de reducere a cheltuielilor administrative din cauza opoziției partenerilor de coaliție.
Finanțarea deficitului și perspectivele economice
Noua țintă de deficit pentru 2025 a fost agreată cu Comisia Europeană, care a contribuit la planul de ajustare fiscală al României. Fondurile europene disponibile, în valoare de 21,6 miliarde EUR, vor oferi un stimul fiscal semnificativ. Pe de altă parte, condițiile de finanțare s-au îmbunătățit, iar România a emis recent euroobligațiuni în valoare de 4 miliarde EUR, la un randament mediu de 6,1%. Menținerea încrederii pieței este esențială pentru acoperirea deficitelor gemene ale României.
Concluzie
În concluzie, România se confruntă cu provocări majore în gestionarea deficitului bugetar și a datoriei publice, iar măsurile fiscale propuse trebuie implementate cu grijă pentru a asigura stabilitatea economică pe termen lung.
