Decizia BNR privind dobânda cheie
BNR a decis, în ședința din 12 noiembrie, să mențină dobânda-cheie la 6,5% pe an, în contextul unei inflații de aproape 10%. Analiștii anticipau această decizie, iar expertul financiar Claudiu Trandafir consideră că menținerea dobânzii protejează debitorii și economia. El subliniază că o majorare a dobânzii ar fi crescut costul creditării și ar fi afectat datoria publică, contribuind astfel la riscul unei recesiuni nejustificate.
Impactul dobânzii asupra economiei
Dobânda de politică monetară este principalul instrument prin care BNR influențează costul creditelor și nivelul inflației. O creștere a dobânzii face creditele mai scumpe, ceea ce reduce împrumuturile și ajută la temperarea inflației, în timp ce o scădere le face mai accesibile, stimulând consumul și economia.
Contextul economic actual
În 2025, aceasta este a opta ședință în care BNR nu modifică dobânda-cheie, după ce în 2024 au fost operate doar două reduceri, de la 7% la 6,5%. Inflația a crescut la 9,88% în trimestrul al treilea din 2025, influențată de liberalizarea energiei și majorarea taxelor. În octombrie, inflația a scăzut ușor la 9,76%, dar presiunile rămân ridicate. Rata inflației CORE2 ajustată s-a menținut la 8,1%.
Opinie expert
Claudiu Trandafir a declarat că decizia BNR este echilibrată și necesară, protejând debitorii de creșterea costului creditării. El a avertizat asupra riscurilor unei economii afectate de o creștere necontrolată a dobânzii, care ar putea duce la o încetinire economică. Trandafir estimează că dobânzile fixe vor rămâne stabile, iar IRCC-ul ar putea scădea sub 6% în 2026, ceea ce ar susține consumul.
Investiții și economii
În prezent, românii preferă obligațiunile de stat, considerate o investiție sigură și avantajoasă fiscal, având în vedere că venitul obținut este net, neimpozabil. Cu toate acestea, inflația rămâne o problemă, erodând puterea de cumpărare a economiilor. Trandafir recomandă investițiile pentru a proteja valoarea banilor, în locul economiilor neinvestite.
Prognoze pentru 2026
Estimările BNR sugerează că rata inflației va scădea treptat în următoarele trimestre, dar va rămâne peste intervalul țintă până în 2027. O corecție semnificativă ar putea apărea în trimestrul al treilea din 2026, când efectele liberalizării prețurilor și majorării taxelor se vor estompa. Trandafir crede că BNR ar putea reduce dobânda-cheie în a doua parte a anului viitor, dacă inflația scade și deficitul bugetar este ținut sub control.
Menținerea dobânzii-cheie la 6,5% reflectă o strategie a BNR de a susține economia într-un context inflacionist ridicat, protejând în același timp debitorii și evitând recesiunea. Această decizie va influența în continuare costul creditării și comportamentul de economisire al românilor.
