Avertisment de la BNR privind creșterea ratelor împrumuturilor
Leonardo Badea, prim-viceguvernatorul BNR, a subliniat că, în absența unei reduceri semnificative a deficitului bugetar pe balanța primară, creșterea datoriei publice va exercita presiuni asupra costurilor de finanțare ale statului. Aceasta va duce la o amplificare a costurilor de finanțare pentru instituțiile de credit, ceea ce, în cele din urmă, va determina creșterea ratelor la credite.
Impactul creșterii datoriei publice
Badea a explicat că, atâta timp cât noile emisiuni de titluri de stat oferă randamente de 7-8%, instituțiile de credit vor fi nevoite să ofere dobânzi competitive pentru produsele de economisire, necesare pentru a susține creșterea creditării. Veniturile din plasamente în titluri de stat sunt scutite de taxe, ceea ce contribuie la competiția dintre depozitele bancare și aceste titluri. Această situație poate genera un fenomen de crowding out, afectând nu doar depozitele, ci și întreg spectrul de produse de creditare, atât pentru investițiile private, cât și pentru populație.
Presiuni asupra sistemului financiar
În contextul unei datorii publice în creștere, statul va accesa o proporție semnificativă din finanțarea disponibilă pe piața internă, ceea ce va amplifica costurile de împrumut pentru întreg sistemul financiar. Creșterea ratelor dobânzii la titlurile de stat va afecta atât cheltuielile bugetare cu serviciul datoriei, cât și capacitatea instituțiilor de credit de a finanța investițiile private în economia reală. Aceasta va determina o concurență mai acerbă pentru resursele financiare disponibile, influențând negativ creditarea.
Consecințe asupra economiei
Dobânzile în creștere și restricțiile asupra creditării vor avea un impact considerabil asupra activității economice din România. În plus, se așteaptă ca, în anul următor, deficitul să se mențină la un nivel de cerere negativ de peste 3%, amplificând efectele de crowding out și având implicații negative asupra potențialului de creștere economică.
În concluzie, fără o gestionare eficientă a deficitului bugetar, România se confruntă cu riscuri semnificative în ceea ce privește stabilitatea financiară și creșterea economică. Aceasta subliniază importanța unei politici fiscale responsabile pentru menținerea unor costuri de împrumut accesibile și sprijinirea dezvoltării economice.
