Ofertă de acțiuni CEC Bank
Aparatul de lucru al viceprim-ministrului Oana Gheorghiu a transmis Guvernului o notă de informare referitoare la companiile controlate de stat care sunt eligibile pentru listarea la Bursa de Valori București (BVB). Printre recomandările incluse se numără realizarea unei oferte publice inițiale (IPO) pentru CEC Bank. Se subliniază că, pentru a consolida poziția BVB în ecosistemul piețelor de capital din Europa Centrală și de Sud-Est, este esențială creșterea ofertei de emitenți relevanți. Documentul menționează că fondurile de pensii private și investitorii instituționali locali necesită instrumente solide și lichide.
Detalii despre IPO-ul CEC Bank
CEC Bank este considerată cel mai solid candidat pentru IPO din portofoliul public, având o evaluare de 5,4 miliarde de lei, conform Agenției pentru Monitorizarea și Evaluarea Performanțelor Întreprinderilor Publice (AMEPIP). Se recomandă o ofertă publică mixtă, care implică vânzarea de acțiuni noi și un pachet deținut de stat, menținând Ministerul Finanțelor ca acționar majoritar. Termenul propus pentru IPO este trimestrul al patrulea al anului 2026, sub rezerva confirmării unui studiu de fezabilitate.
Considerații privind listarea
Printre contraargumentele listării CEC Bank se numără sensibilitatea politică, deoarece banca este folosită frecvent ca instrument de politică publică. Aceasta ar putea impune o disciplină comercială care să restricționeze utilizarea sa în programele guvernamentale.
Vânzarea participațiilor la Hidroelectrica și Romgaz
Documentul propune, de asemenea, vânzarea accelerată a unui pachet minoritar din Hidroelectrica, evaluată în martie la 65,8 miliarde lei, estimându-se venituri bugetare de 3,1 – 6,2 miliarde lei din vânzarea a 5-10% din acțiuni, păstrând controlul statului la minimum 70%. Vânzarea ar trebui realizată prin intermediul unei oferte publice de tip ABB în trimestrul al doilea sau al treilea din 2026.
În ceea ce privește Romgaz, se recomandă vânzarea a 5-7% din acțiuni prin ABB în trimestrul al treilea din 2026, având o evaluare de 44,7 miliarde lei. Veniturile estimate din această vânzare sunt între 2,2 și 3,1 miliarde lei, în funcție de condițiile de piață.
Structura decizională pentru listări
Structura de decizie propusă include ca Guvernul să mandateze ministerele tutelare și AMEPIP să comisioneze studii de fezabilitate pentru companiile prioritare identificate. Aceste studii ar trebui să revină în Guvern în termen de trei până la șase luni, cu recomandări de decizie pentru fiecare companie.
Concluzie
Realizarea IPO-urilor pentru CEC Bank, Hidroelectrica și Romgaz ar putea avea un impact semnificativ asupra pieței de capital din România, contribuind la creșterea lichidității și atragerea de investitori, dar și la stabilirea unor noi standarde pentru gestionarea companiilor de stat.
