Evoluțiile inflației conform BNR
Consiliul Băncii Naționale a României (BNR) a anunțat o deteriorare a prognozelor privind inflația. Rata anuală a inflației este așteptată să continue scăderea lentă în trimestrul I 2026, dar va înregistra o creștere mai accentuată în trimestrul următor comparativ cu estimările din noiembrie 2025. Această tendință va fi urmată de o corecție descendentă abruptă în trimestrul III 2026, înainte ca inflația să reintră în intervalul țintei în trimestrul II 2027, cu o întârziere față de prognoza anterioară.
Prognoze inflaționiste
Rata anuală a inflației este estimată la 9,8% în iunie 2026 și la 3,9% în decembrie 2026, comparativ cu valorile de 9,2% și 3,7% anticipate anterior. La finele anului 2025, aceasta ar putea scădea la 2,9%, similar cu prognoza anterioară pentru septembrie 2027.
Factori care influențează inflația
Ascensiunea ratei anuale a inflației din trimestrul II 2026 va fi influențată de efectele de bază în segmentul energiei și de creșterea prețurilor la mărfuri. De asemenea, eliminarea plafonului pentru adaosul comercial la alimentele de bază, de la 1 aprilie 2026, va afecta evoluția componentelor exogene ale IPC.
Factorii pe partea ofertei vor recăpăta caracterul inflaționist în trimestrul II 2026, dar vor deveni dezinflaționiști în perioada următoare, pe fondul epuizării efectelor generate de eliminarea plafonului la prețul energiei electrice.
Balanța riscurilor și presiunile fundamentale
Balanța riscurilor rămâne înclinată în sens ascendent, având în vedere incertitudinile legate de expirarea schemei de plafonare a prețului gazelor naturale și impactul scumpirii energiei. Presiunile fundamentale sunt așteptate să fie neutre sau ușor dezinflaționiste pe termen scurt, dar se vor accentua în semestrul II 2026, pe fondul adâncirii deficitului de cerere agregată și al slăbirii cererii de consum.
Condiții economice și perspective
Consumul gospodăriilor va cunoaște o creștere modestă în 2026, în timp ce formarea brută de capital fix va rămâne principalul motor al creșterii PIB. De asemenea, exportul net va avea un aport marginal pozitiv în 2026, urmat de un impact ușor contracționist în 2027.
Deficitul de cont curent se va menține considerabil deasupra standardelor europene, constituind o vulnerabilitate majoră și o sursă de riscuri pentru inflație și sustenabilitatea creșterii economice.
Decizii ale BNR și concluzii
Consiliul BNR a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50%, precum și a ratei dobânzii pentru facilitatea de creditare la 7,50% și pentru facilitatea de depozit la 5,50%. Această decizie reflectă necesitatea de a asigura stabilitatea prețurilor pe termen mediu.
În concluzie, incertitudinile legate de inflație și mediul economic extern subliniază importanța monitorizării continue a evoluțiilor economice și a utilizării fondurilor europene pentru a sprijini creșterea economică sustenabilă.
