Avertisment BNR privind creșterea ratelor la credite
Leonardo Badea, prim-viceguvernator al BNR, a subliniat că, în absența unei reduceri semnificative a deficitului bugetar pe balanța primară, creșterea datoriei publice va exercita presiune asupra costurilor de finanțare ale statului. Aceasta va amplifica, la rândul său, costurile de finanțare pentru instituțiile de credit, determinând astfel o creștere a ratelor la credite.
Contextul economic actual
Badea a explicat că randamentele emisiunilor de titluri de stat din România se situează între 7% și 8%. Acest lucru obligă instituțiile de credit să ofere oferte competitive pentru produsele de economisire, necesare pentru a susține creșterea creditării. De asemenea, veniturile obținute din plasamentele în titluri de stat sunt scutite de taxe, ceea ce poate duce la o formă de crowding out, afectând atât investițiile private, cât și creditarea populației.
Impactul asupra sistemului financiar
Finanțarea atrasă de stat în lei de pe piața locală revine rapid în sistemul bancar, influențând lichiditatea și stabilitatea financiară. Badea a avertizat că, în condiții de dominanță fiscală, creșterea costurilor de finanțare ale statului poate genera un fenomen de crowding out, care are efecte negative asupra stabilității financiare și activității din sectorul economic real.
Presiuni asupra costurilor de împrumut
Într-un climat de volatilitate, datoria publică în creștere face ca statul să acceseze o proporție semnificativă din totalul finanțării disponibile pe piața internă. Această situație crește costurile de împrumut și limitează capacitatea instituțiilor de credit și a investițiilor private de a accesa resurse financiare. Astfel, se creează presiuni atât asupra atragerii depozitelor bancare, cât și asupra plasamentului activelor bancare.
Perspectivele economice pentru România
Se estimează că România va avea un deficit de cerere (output gap negativ) de peste 3% în anul următor, ceea ce ar putea amplifica efectele de crowding out, având implicații negative asupra potențialului de creștere economică.
Concluzie
Creșterea ratelor la credite, influențată de datoria publică și costurile de împrumut, ridică semne de întrebare asupra stabilității financiare și a capacității de creștere economică a României, necesitând o atenție sporită din partea autorităților și a instituțiilor financiare.
