Efectele plafonării prețurilor la energie
Schema de plafonare a prețurilor la energie electrică pentru consumatorii casnici, introdusă la 1 noiembrie 2021 și prelungită până la 30 iunie 2025, a generat distorsiuni pe piața energetică, afectând atât consumatorii, cât și companiile de distribuție și transport. Acestea din urmă s-au confruntat cu creșteri artificiale ale costurilor, iar efectele se resimt și în prezent, conform analizei realizate de Prime Transaction.
Volatilitatea sectorului de utilități
Analizând evoluția recentă a sectorului de utilități din România, se observă că acesta nu mai este un sector strict defensiv. Cotațiile acțiunilor emitenților cu tarife reglementate au avut variații semnificative, mai mari decât media pieței în ultimul an. În general, sectorul de utilități a performat mai bine comparativ cu piețele mari de capital, influențat de volatilitatea cadrului legislativ din ultimii ani. Reglementările au fost ajustate în momentele în care prețurile au atins niveluri considerate excesive de către guvernanți.
Oportunități de creștere posteliminare a plafonării
Eliminarea plafonării prețului energiei ar putea oferi companiilor oportunități de creștere a veniturilor, deși acestea vor fi parțial afectate de contribuția la Fondul de Tranziție Energetică. De exemplu, Electrica a înregistrat o evoluție bursieră favorabilă în ultimele luni, datorită rezultatelor financiare îmbunătățite, profitul net pe ultimele 12 luni atingând aproape maximul istoric în 2023. În contrast, evoluția anterioară a companiei a fost mai degrabă descendentă, cu o valoare minimă a acțiunii atinsă în aprilie 2024.
Impactul pe termen lung
Producătorii de energie, după câțiva ani favorabili, se confruntă acum cu rezultate financiare mai slabe sau stabile, iar liberalizarea pieței ar putea aduce o nouă perioadă de creștere, fiind limitată doar de impozitarea profiturilor obținute din vânzările la prețuri peste nivelul stabilit de ANRE. Mecanismul de plafonare a prețurilor a avut un impact negativ asupra companiilor din distribuție și transport, făcând necesară repararea efectelor acestei măsuri, proces care nu este încă finalizat.
Concluzie
Plafonarea prețurilor la energie a dus la distorsiuni semnificative pe piața energetică, iar efectele continuă să se resimtă. În absența acestei măsuri, sectorul ar putea experimenta o recuperare și o stabilizare, dar provocările legislative și fiscale rămân relevante.
